الرياض - مباشر: قالت الجزيرة كابيتال، إن شركة الخريف لتقنية المياه والطاقة في وضع جيد للاستفادة من التدفق الكبير للمشاريع في قطاع المياه والصرف الصحي السعودي بدعم من الاستثمارات الحكومية الكبيرة وسجلها الحافل بالإنجازات ونسبة ترسية جيدة (حوالي 40%)، ومجموعة قوية من المشاريع المتعاقد عليها.
وأوضحت شركة الأبحاث، في تقرير حصل عليه "مباشر" اليوم الأربعاء، أن المشاريع المتعاقد عليها ارتفعت بشكل كبير في الربع الأول 2026 إلى 10.1 مليار ريال سعودي.
وأشارت إلى أنه بالرغم من ذلك، تراجعت الإيرادات في النصف الأول 2026 عن الفترة المماثلة من العام السابق بنسبة 19.8% نتيجة لتسليم المشاريع وتراجع الإيرادات تبعا لذلك، مما قد يقلل من حجم المشاريع المتعاقد عليها في 2026 عن الهدف السابق البالغ 2.5 مليار ريال، وبالتالي خفض التوقعات الإجمالية بنسبة 12%.
وتوقع الجزيرة كابيتال أن تحقق 40% من المشاريع المتعاقد عليها والتي تبلغ قيمتها 10.1 مليار ريال سعودي إيرادات بعد 2030، فيما ستتوزع الإيرادات المُسجلة خلال الفترة 2025-2030 بشكل أكثر توازنًا على فترة زمنية أطول بدلًا من تركيزها في المدى القريب.
وتابعت: "نتوقع بذلك ارتفاع الإيرادات بمعدل سنوي مركب عند 6.9% خلال الفترة 2025-2030. من حيث الربحية، ارتفع هامش إجمالي الربح خلال النصف الأول 2026 إلى 22.7%، لكنه قد يعود إلى مستوياته الطبيعية خلال النصف الثاني 2026 مع ازدياد نفقات المواد والموظفين بالتزامن مع بدء مشاريع جديدة".
وقالت: "بصفة عامة، نتوقع أن تتجاوز الشركة الحد الأعلى لتوقعاتها لهامش صافي الربح 2026 التي تتراوح بين 9% و11%، ومن المتوقع تعافي الربحية على المدى البعيد حيث يصل هامش إجمالي الربح إلى 20.4%، ويتسع هامش صافي الربح بحلول 2030 إلى 12.6% (بعد انكماش إلى 19.2% و11.0% على التوالي في 2027)، مع الحفاظ على نمو صافي الربح يمعدل سنوي مركب عند 11.1% خلال فترة التوقعات".
ونوهت الجزيرة كابيتال إلى أنها قامت بتخفيض السعر المستهدف لسهم "الخريف" بعد مراجعة توقعاتها إلى 141.4 ريال للسهم (من السابق 161.5 ريال سعودي).
