الرياض - مباشر: ذكر تقرير صادر عن شركة الجزيرة كابيتال للأبحاث أن الشركات المدرجة في السوق السعودي سجلت انخفاضا في الإيرادات خلال الربع الثالث 2025 عن الربع المماثل من العام السابق بنسبة 3.7 %، بينما ارتفعت بنسبة 3.6 % عن الربع السابق.
وأوضح تقرير الجزيرة كابيتال في مذكرة بحثية اطلع عليها "معلومات مباشر"، أن هامش صافي الربح ارتفع في الربع الثالث 2025 عن الربع السابق إلى 20 % من 18 % في الربع الثاني 2025 ، كما ارتفع عن الربع المماثل من العام السابق بنحو 109 نقاط أساس.
وسجلت الشركات المدرجة ارتفاعاً بصافي أرباحها خلال الربع الثالث للعام 2025، بنسبة 1.2%، والبالغة 143.2 مليار ريال، مقابل 141.6 مليار ريال في الربع ذاته للعام الماضي؛ مدعومة بارتفاع صافي ربح قطاع البنوك.
وأشار تقرير الجزيرة إلى أن عدد الشركات الرابحة في الربع الثالث 2025 ارتفع إلى 189 شركة، فيما ارتفع عدد الشركات التي سجلت خسائر إلى 50 شركة من 44 شركة في الربع الثالث 2024.
وأضاف التقرير أن قطاع البنوك وقطاع الاتصالات (باستثناء شركة أرامكو) شكلا ما نسبته 51.4% و11.3% على التوالي من صافي ربح السوق للربع الثالث 2025، فيما كانت مساهمة قطاع الطاقة الأكبر خلال الربع الثالث من العام الجاري بنسبة 67.5% بقيادة شركة أرامكو.
وارتفع صافي ربح قطاع البنوك في الربع الثالث 2025 عن الربع المماثل من العام السابق بنسبة 15.1% إلى 23.6 مليار ريال؛ وذلك نتيجة ارتفاع صافي ربح كل من مصرف الراجحي بنسبة 24.6% والبنك الأهلي السعودي بنسبة 20.6% والبنك السعودي الأول بنسبة 13.8% خلال نفس الفترة.
وباستثناء شركة أرامكو، ارتفع صافي الربح في الربع الثالث 2025 عن الربع المماثل من العام السابق بنسبة 4.6% إلى 46.0 مليار ريال سعودي.
وتراجع صافي ربح قطاع الطاقة في الربع الثالث 2025 عن الربع المماثل من العام السابق بنسبة 0.4% إلى 96.7 مليار ريال مقابل 97.1 مليار ريال في الربع الثالث 2024؛ وذلك نتيجة انخفاض صافي ربح شركة أرامكو السعودية عن الربع المماثل من العام السابق بنحو 357 مليون ريال؛ مما يعكس تأثير انخفاض أسعار المنتجات المكررة والكيميائية، بالإضافة إلى تراجع أسعار النفط الخام.
ووفقاً لتقرير الجزيرة، كانت الشركة السعودية للكهرباء وتصنيع أكبر المساهمين في انخفاض صافي ربح الربع الثالث 2025، حيث انخفض صافي الربح فيهما بمقدار 1.6 و0.6 مليار ريال على التوالي، في المقابل، أضاف كل من مصرف الراجحي ومعادن إلى صافي الربح 1.3 مليار ريال و1.2 مليار ريال على التوالي.
وتأثر صافي ربح السعودية للكهرباء بارتفاع كل من التكاليف التشغيلية وتكاليف صافي التمويل، و تأثر صافي ربح تصنيع بانخفاض أحجام المبيعات وتراجع أسعار البيع، بالإضافة إلى انخفاض في الاستثمارات بقيمة 464 مليون ريال.
مكررات الربحية
وبحسب شركة الأبحاث، فقد سجل كل من البنك الأول وبنك الرياض أقل مكررات ربحية عند 7.4 مرة و7.7 مرة على التوالي، مبينة أن مكرر الربحية للسوق- باستثناء ارامكو- 18.1 مرة بالربع الثالث وبارتفاع من 17.9 مرة في الربع السابق وأعلى من الربع الثالث 2024 البالغ 16.7 مرة.
وأضافت الجزيرة كابيتال أن كل من شركتي أسمنت نجران وأسمنت الشمالية سجلتا أقل مضاعفات قيمة دفترية عند 0.58 مرة و0.59 مرة على التوالي، وبلغ مضاعف القيمة الدفترية الكلي لسوق الأسهم باستثناء ارامكو 3.1 مرة.
وبحسب "الجزيرة كابيتال" سجلت كل من شركتي دراية وأنابيب الشرق أعلى عائد على الأصول عند 29.8% و27.8% على التوالي، مشيرة إلى أن العائد الكلي لسوق الأسهم على الاصول باستثناء أرامكو يبلغ 2.4%.
في المقابل سجلت المطاحن الحديثة عند أعلى معدل للعائد على حقوق المساهمين عند 80.9%، و57.6% على التوالي، وبلغ العائد الكلي على حقوق المساهمين لكامل الشركات المدرجة باستثناء ارامكو 10.9%.
وبلغ متوسط عائد توزيع الربح إلى السعر للسوق نحو 2.8%، حيث حققت كل من إكسترا بتوزيعات استثنائية بلغت 5 ريال للسهم، واس تي سي بتوزيعات خاصة 2 ريال للسهم، اعلى عائد في العام 2024 عند 11.1% و9.4% على التوالي.
الخسائر المتراكمة
وعلى صعيد الخسائر المتراكمة فقد سجلت الكابلات السعودية وسينومي ريتيل خسائر متراكمة كبيرة كنسبة من رأس المال بنسب 562.1 % و158.4 % على التوالي، كما سجلت
كل من ثمار والبحر الأحمر والمتحدة للتأمين وكيمانول والخليجية العامة والسعودية للطباعة والتغليف وريدان وتبوك للتنمية الزراعية خسائر متراكمة كنسبة من رأس المال تجاوزت الحد الأقصى البالغ 50%.
وأشار تقرير الجزيرة كابيتال أن رصيد إجمالي دين السوق(باستثناء قطاعي البنوك والتأمين) ارتفع في الربع الثالث 2025 إلى 881 مليار ريال سعودي مقابل 859 مليار ريال في الربع الثاني للعام 2025.
ومن ناحية الأداء السعري الأفضل منذ بداية العام، وحتى الربع الثالث للعام الجاري، فقد تصدرت سينومي ريتيل والبابطين أسهم السوق في الأداء السعري منذ بداية العام حتى تاريخه بنسب 68.8 % و65.1 % على التوالي، في المقابل، أنهى سهم الخليجية العامة الربع بأكبر تراجع في الأداء منذ بداية العام )انخفاض 57.0 % يليه سهم المتحدة للتأمين بانخفاض نسبته 57%.
